Alerta Empresarial · Inteligencia Regulatoria Colombia · Edición Semanal 21 – 27 de septiembre de 2026 · Publicación 28 de septiembre

Resumen ejecutivo

Esta semana en 1 minuto: **Garantías financieras:** Hoy, 28 de septiembre a las 5:00 p. m., vence el plazo para comentar el Proyecto de Circular Externa 15 de la Superfinanciera sobre esquemas de garantía global. Oportunidad regulatoria crítica para fondos de garantías y establecimientos de crédito. **Consumidores afectados por el sismo:** La Superfinanciera recordó mediante la Carta Circular 54 de 2026 que las vigiladas deben aplicar el procedimiento de Quejas Exprés a consumidores afectados, identificando un riesgo operativo en su implementación. **Mercado y tesorería:** El Banco de la República publicó su informe especial de riesgo de mercado el 22 de septiembre, manteniendo la tasa de política en 12%. La próxima decisión es el 30 de septiembre, con una inflación anual de agosto del 6,24%. El costo financiero es una variable de gerencia. **Radar jurisprudencial:** No se produjeron sentencias laborales de alta corte con impacto empresarial superior a las ya reportadas. **Anticorrupción y asesoría profesional:** La Sentencia C-035 de 2026 de la Corte Constitucional mantuvo el delito de asesoramiento a organizaciones delictivas, pero expulsó la carga que obligaba al defensor técnico a acreditar sumariamente el origen lícito de sus honorarios.

¿Qué cambió?

• Vence el plazo para comentarios sobre el Proyecto de Circular Externa 15 de 2026 de la Superfinanciera sobre esquemas de garantía global.
• La Superfinanciera recordó la obligación de aplicar Quejas Exprés a consumidores afectados por el sismo del 10 de agosto (Carta Circular 54 de 2026).
• La Corte Constitucional, en Sentencia C-035 de 2026, preservó el delito de asesoramiento a organizaciones delictivas, pero eliminó la carga probatoria del defensor técnico sobre el origen lícito de sus honorarios.
• El Banco de la República mantiene la tasa de política monetaria en 12% y se espera una nueva decisión el 30 de septiembre.
• El Proyecto de Acuerdo 104 de 2026 (POT Medellín) continúa en discusión, con significativa participación ciudadana y empresarial en el cabildo abierto.

¿A quién afecta?

• Fondos de garantías, bancos, compañías de financiamiento, áreas de riesgo, crédito, capital, jurídica, producto y asociaciones gremiales (Superfinanciera, Garantía global).
• Bancos, aseguradoras y demás entidades vigiladas con clientes afectados por sismos, incluyendo SAC, defensor del consumidor financiero, siniestros, cartera, canales y contact center (Quejas Exprés).
• CFO, tesorería, compañías apalancadas, constructoras, inmobiliarias, comercio, fintech, fondos e inversionistas corporativos (Costo financiero).
• Firmas de abogados, consultores, contadores, proveedores profesionales, oficiales de cumplimiento y compañías con exposición a crimen organizado (Sentencia C-035/2026).
• Empresas con inmuebles o establecimientos en Medellín, comercio, juegos de suerte y azar, inmobiliario, construcción, turismo, rentas cortas, logística y propietarios de bienes con protección patrimonial (POT Medellín).

Impacto empresarial

• Oportunidad crítica para influir en la regulación sobre garantías globales y corregir posibles costos o inconsistencias operativas antes del cierre del texto (PCE 15/2026).
• El riesgo en la aplicación de Quejas Exprés es operativo, requiriendo pruebas de flujos para asegurar identificación, clasificación y respuesta adecuada a afectados por sismo.
• La decisión de la tasa de política del Banco de la República impacta el costo de la deuda, el capital de trabajo y las decisiones de inversión, exigiendo modelar escenarios de sensibilidad.
• La Sentencia C-035/2026 requiere ajustar los protocolos de compliance, separando controles de riesgo legítimos de presunciones automáticas de ilicitud, sin eliminar el riesgo penal por colaboración deliberada.
• El POT Medellín aumenta el costo de esperar para las empresas, siendo crucial presentar observaciones prediales y técnicas focalizadas antes del cierre del texto.

Riesgos principales

• Perder la oportunidad de incidir en la regulación del Proyecto de Circular Externa 15/2026 de la Superfinanciera al no presentar comentarios hoy.
• Incumplimiento operativo y escalamiento ante la Superfinanciera por tramitar quejas de afectados por sismo mediante el flujo ordinario.
• Tomar decisiones de deuda o inversión sobre un supuesto no confirmado de baja de tasas antes de la decisión del Banco de la República el 30 de septiembre.
• Debilitamiento injustificado del compliance al confundir la Sentencia C-035/26 con una eliminación de los controles antilavado.
• Restricciones futuras de uso o localización no gestionadas al no mapear las sedes frente al POT Medellín.
• Incumplimiento cambiario operativo por perder el plazo del 30 de septiembre para el reporte de cuentas de compensación.
• Calibración incorrecta de covenants, liquidez y coberturas al tratar el informe de riesgo de mercado solo como información financiera.

Acciones recomendadas

• Revisar el anexo técnico del Proyecto de Circular Externa 15/2026 y presentar comentarios con impacto cuantificable o inconsistencia operativa antes de hoy, 5:00 p. m.
• Realizar pruebas de punta a punta con casos reales o simulados para verificar la correcta identificación, clasificación y respuesta como Queja Exprés.
• Modelar el costo de la deuda bajo escenarios de tasa sin cambio y con movimientos de ±50 pb, revisar covenants y vencimientos del cuarto trimestre, y evitar posiciones cambiarias o de tasa basadas en predicciones puntuales.
• Mantener KYC, beneficiario final, conflicto de interés, origen de fondos y trazabilidad de pagos; ajustar protocolos de compliance solo en lo referente a la presunción/carga cuestionada por la Sentencia C-035/2026.
• Cruzar activos y sedes con uso actual y proyectado en el POT Medellín; presentar observaciones focalizadas donde exista afectación concreta.
• Confirmar la transmisión y soportes del Informe de Movimientos para cuentas de compensación antes del 30 de septiembre.
• Llevar escenarios de riesgo de mercado al comité de tesorería para calibrar covenants, liquidez y coberturas.

Fuente oficial

Superintendencia Financiera, Banco de la República, Corte Constitucional, Concejo de Medellín.

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